食品饮料行业研究周报：股东大会反馈稳健，啤酒旺季氛围渐起-230702
【中国国际啤酒网】股东大会反馈：
啤酒：我们认为，6月以来已进入厄尔尼诺状态，气温升高将带动啤酒消费氛围（青啤6月销量超预期），预计今年旺季仍有不错的天气。在去年基数偏高的背景下，龙头公司6月经营稳健（6月华润量降1%、青啤低个位数量增、重啤微增），彰显了啤酒需求的强韧性。后续建议重点关注高端化、成本改善、费用控制带来的利润释放。我们预计龙头Q2收入普遍有中大个位数增长（青啤量+2-3%；重啤量增中个位数、ASP增速快于Q1），利润端增幅在双位数；H1华润、青啤利润增速在20%+。
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宏观经济下行风险、区域市场竞争风险、食品安全问题风险。
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